ММВБ и РТС предлагают работать без приостановки

«Когда мы стоим, торгует Лондон, и нужно, чтобы цена формировалась и у нас», — цитирует директора департамента по взаимодействию с органами власти и профорганизациями РТС Андрея Салащенко РИА Новости. Вместо приостановок предлагается запустить дискретные торги, на которых будет формироваться цена на ценные бумаги исходя из котировок на иностранных биржах. В рамках этих торгов предполагается сбор заявок на заключение сделок у участников, после чего определяется единая цена, по которой заключаются большинство сделок.

Замначальника управления внебиржевых операций с ценными бумагами группы БКС Евгений Студеникин говорит, что от таких торгов выиграют инвесторы, использующие маржинальное кредитование, и те, кто не имеет доступа к иностранным биржам.

ММВБ и РТС планируют в ближайшее время направить эти предложения в ФСФР.

Гендиректор компании «Финам» Арсен Айвазов говорит, что сейчас очень высока взаимосвязь между российским и зарубежными рынками, что вынуждает биржи предлагать такие решения. По его мнению, это в первую очередь важно для иностранных инвесторов. Согласен с ним и г-н Студеникин: он считает, что такой шаг нельзя не поддерживать, так как это приблизит объединенную площадку ММВБ к мировым стандартам.

ФСФР упростит процедуру эмиссии

Вчера стало известно, что ФСФР планирует упростить нынешнюю сложную процедуру эмиссии ценных бумаг при публичном размещении. Замруководителя ФСФР Елена Курицына в рамках конференции НАУФОР сообщила, что планируется разрешить обращаться ценным бумагам сразу после размещения, не дожидаясь окончания регистрации отчета об итогах эмиссии и направления уведомления об итогах выпуска. Кроме того, служба хочет дать возможность размещения на условиях неполной оплаты купленных ценных бумаг. По словам г-жи Курицыной, вместо 100-процентного депонирования инвесторы смогут оплачивать лишь часть, «может быть, 25—30%».

РБКdaily 07.10.2011

Бумаги торгам не помеха
Биржи предложили торговать, не взирая на отдельные котировки
 
Биржи ММВБ и РТС, находящиеся в процессе объединения, решили отреагировать на угрозу повышения нестабильности фондовых рынков. Биржи предложили усовершенствовать систему приостановки торгов на российских площадках — отказаться от ограничений, накладываемых на изменения котировок отдельных акций. Как считают участники рынка, это позволить снизить нервозность на российском рынке и предотвратить переток ликвидности за рубеж.

Вчера на конференции НАУФОР "Российский фондовый рынок" директор департамента по взаимодействию с органами власти и профорганизациями биржи РТС Андрей Салащенко сообщил о планах объединенной биржи пересмотреть действующую систему приостановки биржевых торгов. "Когда мы стоим, торгует Лондон, и нужно, чтобы цена у нас тоже формировалась",— сказал господин Салащенко.

Данный вопрос становится особенно актуальным в связи с большой волатильностью на мировых фондовых рынках в последние недели. С начала августа российские индексы потеряли 20-30%, ведущие мировые индексы — 10-20%. Котировки отдельных российских бумаг взлетали и падали на 10-15% ежедневно.

ВТБ ждет от рынка потерь
Глава ВТБ Андрей Костин не исключает, что в третьем квартале 2011 года банк может получить потери от операций на финансовых рынках...

В настоящее время торги приостанавливаются на один час при изменении индекса на 15% и до конца дня — при изменении на 25%. Кроме того, торги по отдельным бумагам (входящим в котировальный лист А или в расчет индекса) приостанавливаются на один час при снижении котировок на 20% и до конца дня — при снижении на 30%. На ведущих мировых биржах регулирование более либеральное. В частности, на NYSE лишь после "черного вторника" в сентябре 1987 года было введено ограничение на снижение индекса на 10%, после чего приостанавливаются торги. При резком изменении цен по отдельным акциям ни на NYSE, ни на LSE торги не останавливаются.

На российских биржах предлагают сохранить ограничения по изменению индекса, но существенно сократить время, на которое приостанавливаются торги по отдельным акциям. Предполагается отказаться от остановки торгов до конца торгового дня, при этом часовой перерыв сократить до 15 минут. В течение этого времени планируется проводить дискретные аукционы, на которых цена формируется на основании набора заявок на покупку и продажу, так же как в предторговый период на бирже. В случае если цены заявок на покупку и продажу не пересекаются, цена дискретного аукциона определяется как среднее между средневзвешенной ценой продажи и средневзвешенной ценой покупки. "Эти изменения не сделают рынок более жестким или, наоборот, либеральным, они меняют механизм и позволяют более адекватно реагировать на все события на рынке",— отметил господин Салащенко.

 
ЦБ начал следить за репо
Банк России в октябре начал мониторинг участников рынка междилерского репо (биржевых сделок по продаже ценных бумаг с обязательством их обратного выкупа через определенный срок) с целью выявления значимых и слабых игроков, а также прогноза возможных дефолтов отдельных участников...

Эксперты положительно встретили инициативу биржи. "Сейчас участники рынка уделяют значительное внимание контролю рисков,— заявил "Ъ" президент ММВБ Рубен Аганбегян.— Реализация этих мер, в свою очередь, обеспечит готовность российского рынка более адекватно реагировать на ситуацию и уверенность инвесторов в предсказуемости поведения биржи в кризисных ситуациях". "Длительная остановка торгов ведет к перетоку ликвидности на западные площадки и снижению доверия к российским биржам и обыкновенным акциям по сравнению с глобальными депозитарными расписками на них",— пояснил руководитель управления торговых операций на рынке акций "ВТБ Капитала" Олег Ачкасов. "Для биржи это способ увеличить торговое время, но участники заинтересованы в этом не меньше — в условиях паники неприятно оставаться вне торгов,— соглашается ведущий аналитик ИФ "Олма" Антон Старцев.— Сейчас ситуация далека от 2008 года, тем не менее меры биржи помогут смягчить нервозность".

Кроме того, система дискретных торгов позволит исключить вредное влияние котировки торговых роботов. "Предлагаемая система позволит частично отсечь влияние на динамику котировок автоматических торговых систем, алгоритм которых при резком росте волатильности инициирует приказы на продажу, лишь усиливающие падение рынка",— считает портфельный управляющий "Альянс РОСНО управление активами" Тимур Саликов.

В ФСФР России считают, что изменения (расширение допустимого диапазона колебаний технических фондовых индексов и котировок акций), принятые с учетом опыта работы рынка в кризис 2008 года в части порядка приостановки торгов, позволили рынку функционировать в нормальном режиме. В службе пояснили, что готовы выслушать аргументированные замечания участников рынка по этому вопросу. Свои предложения ММВБ и РТС собираются направить в ФСФР в течение следующей недели.

Коммерсантъ 07.10.2011